|
奥运维稳——股市想激动也不容易！ 
By 叶弘 发表于 2008-7-29 15:54:00
昨天涨了，今天又跌了！
刚涨了一天，管理层推出了新股“南车股份”的发行信息。敏感的市场感觉是一种调控。加之周边股市不与中国A股市场同步，美股、港股下挫，国际油价出现反弹，中国A股紧随其后，出现较大幅度的回落。
股市涨跌，本属正常。只是面临奥运，投资者心里多了一层期待与梦想！希望在举国欢腾，迎接奥运的过程中，沉寂、超跌已久的股市也能顺势而为，为奥运贡献一些激情与气氛。但从现实看，如果仅仅是想借助奥运的东风，股市想激动也不容易！
维稳成为管理层调控股市的主要目标。从近期证监会明确表示：全力维护奥运期间的股市稳定。并要求基金经理不发表对股市的负面评论。这些都容易被市场理解为利好。但从市场表现看，大盘维稳的特征已现：稳重有余，而活力不足。在指数的涨跌之间，保持一种技术上称之为箱体的波动区间，这可能就是维稳行情！
管理层的维稳目标，从近期的市场表现看，可理解为不希望冲动性大涨，也不希望非理性的继续暴跌。投资者则希望在维稳基础上能够上涨，以此减轻投资者因行情的暴跌而造成的心理压力。显然二者在维稳的理解上有差异。
维稳是管理层希望看到的结果。不过，股市终究是容易生发激情的地方，特别是长期的下跌、暴跌，其本身积累、沉淀了太浓重的悲观与伤感，这种被压抑的情绪需要渲泻。需要找到一个渲泻的机会。一旦找到了这个机会，这种被压抑的情绪，就可能转化为市场投资的激情。有“化悲痛为力量”的意思。这也应看成是资本市场的天性与本能。目前的盘势，尽管大盘行走的比较克制，甚至压抑，但市场做多的愿望与动能，仍然比较充沛，而且总想跃跃欲试。一不留意，盘中的个股题材行情，就被折腾的鸡飞狗跳的……
奥运会是人心所向、众望所归。奥运能否成为新一轮行情发动的契机？
我认为不会。但奥运维稳背景下的行情，可能为市场激情的适度发挥提供了一个契机。从而将大盘的“维稳”演变为超跌反弹，甚至强劲反弹！
管理层“维稳”的指导思想，相当程度上制约着机构投资者，特别是投资基金的参与热情。中国股市中的投资基金，能够迅猛发展壮大，主要得益于政策资源的阳光雨露。所以，投资基金理应成为股市护盘的主导机构力量。政策目标是维稳，那么投资基金表现出的群体温和与顺从，应在情理之中。目前投资基金的任务，主要是维持大盘稳定，而不是急于赚钱。我们看到，在大盘反弹出现行情的时候，一些游资激动了，个人投资者也激动了，但投资基金这样一个最具市场影响力的机构投资群体，却一直保持着低调，甚至沉默，他们的参与热情并不高。这一点从成交量或盘中热点的选择方向上，应该比较清楚。投资基金们知道，现在还不是他们激动的时候！他们要做的，只是耐心地等待，等待政策做多的明确信号。那个时候，他们全面而主动的出击，那才是一轮大行情的起动，那才是属于他们的幸福时光。所以，中国的公募投资基金，在中国股市赚钱的日子并不多，大多时间，则处于亏损状态。也就是人们常说的熊长牛短。他们属于那种“三年不开张，开张管三年”机构投资者。但即使这样，也不影响他们的幸福指数，所以基金经理，始终是金融证券行业中人们梦寐以求的职业。可怜的只是那些追随投资基金的“基民”们，“基民”们在短暂的大牛市中，大多赚取的只是“曾经拥有”，或纸上富贵。其它大多数时间，只是默默地陪伴着投资基金们，过着漫无边际，熊长牛短的日子，他们陪伴着基金经理们，眼巴巴地等待着下一轮牛市行情的到来…….
奥运行情，维稳是大趋势。这样的市场背景，想激动，想冲动也不容易。奥运行情也象比赛，比的是耐心、耐力、状态与技术。做股票的人，没有激情不行。但老想激动也不行！你激动早了，别人不激动，你一人激动，肯定没有行情，那是单相思。激动晚了，忙活了半天，搞的不好就被套住。所以从安全的角度考虑，如果我们能够认同奥运行情，那么最好的操作策略，还是“买跌”，做做“小富即安”波段行情。这样的行情，太有理想，太有追求也不行。
人们期盼行情，但大盘行走压抑。我认为，市场一旦找到机会，也会激动一把。奥运行情，至少应该有一个让投资者激动的机会。但愿这不是单相思。
叶弘邮箱：yehong968@sina.com
|
